ROTA CAPITAL SMMM VE DANIŞMANLIK A.Ş.
Rota Capital, halka arz sürecinin tümünde görev alır ve yönetir.
Başarılı bir halka arz için bilgi alış-veriş trafiğinin ve üçüncü taraflardan alınacak hizmetlerin iyi yönetilmesi ve kontrolü önemlidir. Rota Capital, bu süreçlerin tümünde görev alır ve yönetir.
Halka arz için gerekli sermaye
Halka arz için asgari sermaye şartı olmamakla birlikte halka açılmak için kayıtlı sermaye sistemine geçilmiş olunmalıdır.
-
KSSHalka arz olacak şirketler öncelikle kayıtlı sermaye sistemine (KSS) geçmelidir. 2024 yılında KSS geçiş başvurusu yapacak şirketlerin sermayeleri asgari 100 milyon lira olmalıdır.
-
Sermayenin Nominal DeğeriHalka açık şirketlerde bir sermaye payı 1 TL nominal değerdedir.
-
Sermaye ve Hisse Değeri İlişkisiHalka arz öncesi belirlenen şirket değerinin şirketin sermayesine bölünmesiyle bir hissenin değeri bulunur.
Hizmetlerimiz
Rota Capital şirket değerlemeleri ‘Uluslararası Değerleme Standartları Konseyi (IVSC) değerleme standartlarına uygun hazırlanmaktadır. Değerlenen şirketin faaliyetleri, pazarı, finansal yapısı ve bulunduğu ülke dikkate alınarak, çoğunlukla iki farklı değerleme yaklaşımı beraber veya tek başına kullanılmaktadır; pazar yaklaşımı, gelir yaklaşımı.
Rota Capital, şirketlerin hem VUK temelli finansal tablolarını hem de TMS standartları ve TFRS uyumlu finansal tablolarını dayanak alarak şirket değerlemesi hazırlamaktadır. Rota Capital değerlemeleri, halka arza hazırlanan şirketlerin hisse değerlerinin öngörülmesinin yanı sıra devir-birleşmeler öncesinde şirket değerlerinin tespiti için de kullanılabilmektedir.
halka arz süreçleri
Halka arza hazırlanan şirketler için halka arz süreci beş ana başlıkta incelenmektedir.
-
Birinci Aşama
Hazırlık
-
İKİNCİ AŞAMA
Kayıtlı Sermaye Sistemine Geçiş
-
ÜÇÜNCÜ AŞAMA
İzahname Hazırlanması
-
DÖRDÜNCÜ AŞAMA
Halka Arz Başvurusu
-
BEŞİNCİ AŞAMA
Halka Arz Sonrası
KAYITLI SERMAYE SİSTEMİ
Kayıtlı Sermaye Sistemine Geçiş (KSS) Nedir?
Halka arz öncesi kayıtlı sermaye sistemine geçen şirketler belirlenen sermaye tavanını geçmemek kaydıyla genel kurul düzenlemeden sadece yönetim kurulu kararı ile nominal bedelin altında veya üstünde değerle sermaye artırımı gerçekleştirebilir.
Sermaye Tavanı Nasıl Belirlenir? (1)
KSS geçiş başvurusu aşamasında şirketler ödenmiş sermayelerinin veya TFRS uyumlu finansal tablolarında (bağımsız denetim raporunda yer alan) özkaynaklarının beş katına kadar sermaye tavanı belirleyebilirler.
Sermaye Tavanı Nasıl Belirlenir? (2)
Kayıtlı sermaye sistemine geçmek isteyen şirketlerin mevcut sermayelerinin tamamının ödenmiş olması gerekmektedir.
Kayıtlı Sermaye Tavanı Kaç Yıl Geçerlidir? (1)
Kayıtlı sermaye sistemine geçen şirketler beş yıl boyunca, yönetim kurulunun takdir ettiği bir zamanda sermaye tavanlarına kadar sermaye artırımı yapabilirler.
Kayıtlı Sermaye Tavanı Kaç Yıl Geçerlidir? (2)
Beş yılın sona ermesi halinde süre uzatımı için SPK’ya başvurulması gerekmektedir. Rota Capital, kayıtlı sermaye sistemi süre uzatımı başvurularının tüm aşamalarını yönetmektedir.
finansal danışmanlık
Bilanço Rehabilitasyonu
Temelde bilançonun finans diliyle hazırlanması esasına dayanır. Mali, finansal yapının incelenmesi neticesinde edinilen tespit, görüş, düzenleme ve değişiklik önerilerini içeren bilançonun rehabilite edilme süreci, şirketin kredi görünümünü her ne seviyede olursa olsun daha ileri yönde geliştirerek rutin finans kurumlarıyla ilişkilerini güçlendirirken daha çeşitli ve uygun krediye ulaşmanın da önünü açmaktadır.
Alternatif Finans Kaynaklarına Erişim
Bu çalışmaya paralel olarak mevcut borçlanma, maliyetleri ve kaynakları açısından incelenir. Şirketin güncel ve gelecek gereksinimleri dikkate alınarak, alternatif finans kaynaklarına yönelmeyi veya yeniden yapılandırılmayı içeren aksiyon planları üretilir.
SPK her yılsonunda finansal performansa bağlı halka arz kriterlerini güncellemektedir. 2024 yılında halka arz olmak isteyen şirketlerin bağımsız denetimden geçmiş TFRS uyumlu finansal tablolarında aktif büyüklükleri 2022 yılında 450 milyon lira, 2023 yılında 1 milyar 500 milyon lira üzerinde olması ve net satışlarının 2022 yılında 270 milyon lira, 2023 yılında 750 milyon lira üzerinde olması gerekmektedir. Bu kriterleri sağlasa bile son iki yılda kâr etmemiş şirketlerin ana pazarda halka açılmaları mümkün değildir. Yıldız Pazarda aşağıdaki şartları sağlamak kaydıyla bu kural esnetilmiştir;
- Ortaklığın bağımsız denetimden geçmiş son yıl ve ilgili ara dönem finansal tablolarında faaliyet karı olması,
- Halka arz edilen paylarının piyasa değerinin asgari 1,5 milyar TL olması,
- Bağımsız denetimden geçmiş son finansal tablodaki özsermaye altında sınıflandırılan tutarlara halka arzdan elde edilecek paylara ilişkin primler ile artırılan sermayenin nominal tutarı eklenerek hesaplanacak özsermaye/sermaye oranının birden büyük olması,
- Halka arzın sadece ortak satışı yoluyla yapılmaması.
Yıldız Pazar’da en düşük halka arzlar 1 milyar liranın üstünde olmalı ve şirketler en az %10 oranında halka açılmalıdırlar.
Ana Pazar’da en düşük halka arzlar 250 milyon liranın üstünde olmalı ve şirketler en az %20 oranında halka açılmalıdırlar.
Alt Pazar’da en düşük halka arzlar 100 milyon liranın üstünde olmalı ve şirketler en az %25 oranında halka açılmalıdırlar.
Alt Pazar’da sadece sermaye artışı yöntemiyle halka arz yapılabilir. Bu pazarda gerçekleşen halka arzlarda ortaklar kendi paylarını satamazlar.
Halka arz olacak şirketlerin ortaklarında ve yönetim kurulu üyelerinde aranan vasıflar bulunmamaktadır. Ancak hem ortakların hem yönetimde söz sahibi kişilerin kasten işlenen bir suçtan dolayı 5 yıldan fazla hapis cezasına çarptırılmamış olmalıdırlar. Ayrıca beş yıldan az olsa dahi aşağıdaki suçlardan hüküm giymemiş olmalıdırlar;
•SP mevzuatında yer alan suçlar
•Bankacılık kanununda yer alan suçlar
•Kara para aklama
•Devletin güvenliğine karşı suçlar
•Anayasal düzene karşı suçlar
•Milli savunmaya karşı suçlar
•Devlet sırlarına karşı suçlar
•Casusluk
•Zimmet
•İrtikap
•Rüşvet
•Hırsızlık
•Dolandırıcılık
•Sahtecilik
•Güveni kötüye kullanma
•Hileli iflas
•Bilişim sistemini engelleme, bozma
•Banka/kredi kartı kötüye kullanma
•Kaçakçılık
•Vergi kaçakçılığı
•Haksız mal edinme
Son 2 yıl içerisinde konkordato ilan etmiş bir şirket halka açılamaz.
Halka arz hedefleyen şirketlerde faaliyetlerinin sürekliliğini önemli derecede etkileyecek hukuki uyuşmazlıklar, şirket hisseleri üzerinde rehin, haciz ve benzeri takyidatlar bulunmaması gerekmektedir.